Comprendre la fluctuation des taux d'intérêt

Publié le 05/02/2025

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Comment sont-ils fixés par les banques et pourquoi varient-ils ?

1. Les taux directeurs de la Banque Centrale Européenne (BCE)

Les taux directeurs déterminent le coût de l'argent pour les banques lorsqu’elles se refinancent auprès de la Banque Centrale. Quand cette dernière monte ses taux, emprunter devient plus cher pour les banques, qui répercutent cette hausse sur les particuliers et les entreprises. A noter que la politique monétaire de la BCE est très liée au niveau de l’inflation. Lorsque les prix augmentent vite, la BCE monte ses taux. Lorsqu'ils progressent moins vite ou diminuent, la BCE baisse ses taux directeurs.

2. Les obligations d'État

Les taux des Obligations Assimilables du Trésor (OAT) françaises servent aussi de référence aux banques pour fixer les taux des crédits immobiliers. Ces obligations d’Etat (bons du trésor) sont un investissement alternatif pour les investisseurs. Si leur rendement augmente, les banques vont se financer plus chèrement sur les marchés et vont donc augmenter leurs propres taux d'intérêts afin de préserver leur marge.

3. La stratégie commerciale des banques

Chaque banque ajuste ses taux en fonction de plusieurs critères spécifiques à sa politique. Cela intègre sa stratégie commerciale, la concurrence avec les autres établissements bancaires, ses besoins de liquidité et d’encours, ainsi que ses objectifs de marge.